{"id":6395,"date":"2021-08-25T17:47:00","date_gmt":"2021-08-25T15:47:00","guid":{"rendered":"https:\/\/mbacapital.com\/?p=6395"},"modified":"2022-03-03T12:30:14","modified_gmt":"2022-03-03T11:30:14","slug":"fusion-hensoldt-mahytec-stockage-hydrogene","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/mbacapital.com\/en\/fusion-hensoldt-mahytec-stockage-hydrogene\/","title":{"rendered":"GEN\u00c8SE D\u2019UNE FUSION \u00c0 SUSPENS !"},"content":{"rendered":"
Le g\u00e9ant allemand HENSOLDT acquiert MAHYTEC, la p\u00e9pite fran\u00e7aise de l’hydrog\u00e8ne. <\/em><\/p>\n\n\n\n \n L\u2019histoire de MAHYTEC d\u00e9bute en 2007, 4 chercheurs n\u2019ont qu\u2019une id\u00e9e en t\u00eate : trouver une \u00e9nergie propre. Ils s\u2019int\u00e9ressent alors au potentiel \u00e9nerg\u00e9tique de l\u2019hydrog\u00e8ne et fondent MAHYTEC, une sorte de \u201cspin off universitaire\u201d d\u00e9di\u00e9e aux technologies de stockage d\u2019hydrog\u00e8ne. En 2014, la soci\u00e9t\u00e9 Doloise est laur\u00e9ate du Concours Mondial de l\u2019Innovation, pour ses recherches sur le stockage de l’hydrog\u00e8ne. L’entreprise engrange ses premiers succ\u00e8s commerciaux. C\u2019est finalement assez logiquement que MAHYTEC en 2017, se lance dans une premi\u00e8re lev\u00e9e de fonds aupr\u00e8s d\u2019acteurs \u00e9conomiques locaux, banques et fonds d\u2019investissement r\u00e9gionaux. <\/p>\n\n \n <\/div>\n En 2019, les enjeux li\u00e9s aux technologies de l’hydrog\u00e8ne sont consolid\u00e9s. Gr\u00e2ce \u00e0 la ma\u00eetrise de l’hydrog\u00e8ne, c\u2019est potentiellement 10 \u00e0 12 millions de tonnes d\u2019\u00e9missions de CO2 \u00e9conomis\u00e9es. De nombreux acteurs industriels, d\u00e9sormais sensibilis\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9nergie propre, s’int\u00e9ressent vivement au sujet. 5 \u00e0 10 Md\u20ac d\u2019investissement sont projet\u00e9s d\u2019ici 2030 et le secteur pourrait g\u00e9n\u00e9rer 10 \u00e0 12 milliards de CA sur la m\u00eame p\u00e9riode. L\u2019enjeu est mondial, la Chine est en pointe. MAHYTEC doit acc\u00e9l\u00e9rer son d\u00e9ploiement.<\/p>\n\n\n\n On se limitait au niveau europ\u00e9en, on n’allait pas en Chine, aux E-U\u2026 \u201d<\/em> illustre Dominique Perreux, fondateur de MAHYTEC.<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n\n \n L\u2019entreprise pense alors \u00e0 une lev\u00e9e de fonds de plus d\u2019un million d\u2019euros avec un partenaire industriel. Il est fondamental pour l’\u00e9quipe dirigeante de s\u2019ouvrir \u00e0 de nouveaux march\u00e9s et de disposer d\u2019un \u201cpasseport\u201d mondial. <\/p>\n\n \n <\/div>\n C’\u00e9tait vraiment le bon moment pour effectuer cette lev\u00e9e de fonds, nous devions passer un cap. Il aurait \u00e9t\u00e9 impossible pour l\u2019entreprise de mener \u00e0 bien seule, ses projets de d\u00e9veloppement. Dans ce contexte, il nous fallait un conseil financier qui non seulement, nous accompagne avec professionnalisme, mais qui comprenne notre univers, nos challenges \u201d<\/em> , illustre Dominique Perreux. <\/p><\/blockquote>\n\n\n\n Ce partenaire est tout trouv\u00e9, ce sera MBA Capital Strasbourg<\/a>, cabinet sp\u00e9cialiste des cessions acquisitions, consid\u00e9r\u00e9 par l’\u00e9cosyst\u00e8me du Grand-Est de la France comme LE partenaire, \u201cle deal maker\u201d<\/em> d\u00e9cisif pour des op\u00e9rations de cessions-acquisitions complexes.<\/p>\n\n\n\n Les \u00e9quipes de MBA Capital Strasbourg<\/a> se mettent rapidement en action. Les bases de donn\u00e9es tournent \u00e0 plein r\u00e9gime.<\/p>\n\n\n\n\n \n Ce sont pr\u00e8s de 200 entreprises cibles qui sont scann\u00e9es et analys\u00e9es par les experts du cabinet strasbourgeois. Toutes les opportunit\u00e9s sont d\u00e9cortiqu\u00e9es pour \u00e9valuer l\u2019attractivit\u00e9 des entreprises, le potentiel de synergies, la compatibilit\u00e9 des mod\u00e8les, les compl\u00e9mentarit\u00e9s, etc. \r\nUn premier teaser est r\u00e9alis\u00e9 par les \u00e9quipes du cabinet et est envoy\u00e9 \u00e0 l\u2019ensemble des entreprises cibles. Au terme de trois mois de prospection, une short list de 4 entreprises est constitu\u00e9e. \r\n <\/p>\n\n \n <\/div>\n Avant cette short list, nous aidons nos clients \u00e0 rationaliser l\u2019approche et \u00e0 \u00e9largir leur spectre. Il faut chercher loin de son r\u00e9seau, les meilleurs acqu\u00e9reurs potentiels, o\u00f9 qu\u2019ils se trouvent \u201d , <\/em>r\u00e9sume Bertrand Knipper<\/a>, fondateur de MBA Capital Strasbourg<\/a>.<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n Dans cette short list se trouve une autre p\u00e9pite technologique, NEXEYA, sp\u00e9cialis\u00e9e dans la conception et le d\u00e9veloppement d’\u00e9quipements \u00e9lectroniques pour les secteurs de l’a\u00e9ronautique, de la d\u00e9fense, de l’\u00e9nergie, du ferroviaire et du spatial. <\/p>\n\n\n\n Nous connaissions NEXEYA… le monde est petit dans le domaine des \u00e9nergies. Nous sommes compl\u00e9mentaires et en phase sur nos valeurs et notre vision du d\u00e9veloppement du march\u00e9 de l’hydrog\u00e8ne<\/em> \u201d<\/em> , affirme Dominique Perreux.<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n Le rapprochement se fait presque naturellement et le deal doit \u00eatre rapidement sign\u00e9. <\/p>\n\n\n\n Pour nous, l\u2019op\u00e9ration devait se faire rapidement et relativement simplement ! <\/em>se rappelle Pascal Kim<\/a>, les compl\u00e9mentarit\u00e9s sont \u00e9videntes, les deux entreprises \u00e9taient faites l\u2019une pour l\u2019autre.<\/em><\/em> \u201d <\/em><\/p><\/blockquote>\n\n\n\n \n Les deux entreprises doivent rapidement entrer en phase de \u201cn\u00e9gociation\u201d , mais \u201ccoup de th\u00e9\u00e2tre\u201d NEXEYA est rachet\u00e9e par le puissant op\u00e9rateur \u00e9nerg\u00e9tique allemand : HENSOLDT. Certes, l’op\u00e9ration doit suivre son cours, mais les dirigeants de MAHYTEC doivent patienter le temps pour l’\u00e9quipe M&A d\u2019HENSOLDT de boucler le rachat de NEXEYA. <\/p>\n\n \n <\/div>\n Lors d\u2019une cession d’entreprise, on apprend la r\u00e9silience, c\u2019est tr\u00e8s long. \u201d<\/em> s\u2019amuse aujourd\u2019hui Dominique Perreux.<\/p> Dans le monde de l\u2019entreprenariat, il faut aller vite. Dans la recherche et d\u00e9veloppement, il faut toujours \u00eatre en pointe. Au quotidien, il faut \u00eatre r\u00e9actif et prendre 10 d\u00e9cisions par jour. Dans le cadre d\u2019une fusion, c\u2019est l\u2019inverse, il faut \u00eatre tr\u00e8s patient. \u201d<\/em> ajoute-t-il.<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n Et ce n\u2019est que le d\u00e9but, car d\u00e8s lors que les conversations sont entam\u00e9es avec HENSOLDT, les interlocuteurs changent, il faut pratiquement tout reprendre \u00e0 z\u00e9ro.<\/p>\n\n\n\n Nous sommes face \u00e0 un choc des cultures. \u201d<\/em> r\u00e9sume Pascal Kim<\/a>.<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n\n \n D\u2019un c\u00f4t\u00e9 une startup fran\u00e7aise \u00e0 la culture entrepreneuriale tr\u00e8s forte et de l\u2019autre un groupe allemand rompu \u00e0 l’acquisition, avec des principes de gouvernance diff\u00e9rents. C\u2019est vraiment dans cette phase que l\u2019apport technique des \u00e9quipes de MBA Capital Strasbourg a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9cieux. \r\nPour traiter les vagues de questions pos\u00e9es quotidiennement par les experts Fusacq d\u2019HENSOLDT, les \u00e9quipes de MBA Capital Strasbourg montent une data room. Les informations confidentielles sont trait\u00e9es par 40 interlocuteurs d\u2019HENSOLDT. <\/p>\n\n \n <\/div>\n Pour traiter les vagues de questions pos\u00e9es quotidiennement par les experts Fusacq d\u2019HENSOLDT, les \u00e9quipes de MBA Capital Strasbourg<\/a> montent une data room. Les informations confidentielles sont trait\u00e9es par 40 interlocuteurs d\u2019HENSOLDT.<\/p>\n\n\n\n Durant l\u2019ensemble du processus de transaction, c\u2019est plus de 400 documents qui ont \u00e9t\u00e9 mis \u00e0 disposition de leurs \u00e9quipes \u201d , <\/em>pr\u00e9cise Dominique Perreux.<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n Autre sujet majeur, avec HENDSOLDT plus question de lev\u00e9e de fond ou de prise de participation. Avec HENSOLDT, d\u00e9sormais on parle cession pure !<\/p>\n\n\n\n C\u2019\u00e9tait assez logique <\/em>pr\u00e9cise Pascal Kim,<\/em><\/a> quand un industriel de la puissance d\u2019HENSOLDT s\u2019int\u00e9resse \u00e0 une technologie, qui plus est strat\u00e9gique comme l’hydrog\u00e8ne, il est courant qu\u2019elle veuille exercer un contr\u00f4le total de l\u2019entreprise, c\u2019est \u00e0 dire acqu\u00e9rir 100 % du capital. \u201d<\/em><\/p><\/blockquote>\n\n\n\n Tr\u00e8s t\u00f4t les \u00e9quipes de MBA Capital Strasbourg<\/a> ont sensibilis\u00e9 les actionnaires de MAHYTEC \u00e0 cette \u00e9ventualit\u00e9. La nouvelle a \u00e9t\u00e9 naturellement bien accueillie par les minoritaires qui y voyaient une opportunit\u00e9 de sortie avec une plus-value non n\u00e9gligeable, mais aussi par Dominique Perreux qui voit dans cette int\u00e9gration, l\u2019opportunit\u00e9 pour les salari\u00e9s et t\u00eates pensantes de MAHYTEC de pouvoir se recentrer sur leurs corps de m\u00e9tier avec les ambitions et les moyens d\u2019un grand Groupe. De rebondissement en rebondissement, cette op\u00e9ration perturb\u00e9e par la pand\u00e9mie aura dur\u00e9e 2 ans.<\/p>\n\n\n\n Sans l\u2019intervention des \u00e9quipes de MBA Capital Strasbourg<\/a>, je ne sais pas si nous aurions pu aller au bout de l\u2019op\u00e9ration, car g\u00e9rer une entreprise, c\u2019est surtout g\u00e9rer le quotidien, continuer \u00e0 faire vivre l\u2019entreprise, \u00e0 satisfaire ses clients. \u201d<\/em><\/p><\/blockquote>\n\n\n\n Du c\u00f4t\u00e9 de MBA Capital Strasbourg<\/a>, on se f\u00e9licite \u00e9galement de cette op\u00e9ration :<\/p>\n\n\n\n C\u2019est un happy end, les actionnaires sont satisfaits, les fondateurs ont atteint leurs objectifs, les salari\u00e9s vont pouvoir se recentrer sur leur c\u0153ur de m\u00e9tier gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019appui d\u2019un actionnaire puissant et ambitieux<\/em>. \u201d<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n https:\/\/www.hensoldt.net\/<\/a> <\/p>\n\n\n\n https:\/\/www.mahytec.com\/fr\/<\/a> <\/p>\n\n\n\n https:\/\/www.nexeya.com\/fr\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<\/figure><\/div>\n\n\n\n
MAHYTEC, pionnier du stockage d’hydrog\u00e8ne<\/h2>\n\n\n\n\n
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Le march\u00e9 du stockage d’hydrog\u00e8ne se consolide, il faut penser global<\/h2>\n\n\n\n
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200 entreprises cibl\u00e9es pour accompagner le d\u00e9veloppement de MAHYTEC<\/h2>\n\n\n\n
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NEXEYA, le choix de l\u2019\u00e9vidence<\/h2>\n\n\n\n
Coup de th\u00e9\u00e2tre : Le g\u00e9ant allemand HENSOLDT absorbe NEXEYA et entre dans la danse<\/h2>\n\n\n\n\n
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L\u2019action d\u00e9cisive des experts de MBA Capital Strasbourg<\/a> en due diligence<\/h2>\n\n\n\n
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De la prise de participation \u00e0 la finalisation de la cession<\/h2>\n\n\n\n