Yves Bos « Comprendre avant de valoriser est la clé d’une opération réussie »

Dirigeant, entrepreneur et ingénieur, Yves Bos vient de rejoindre MBA Capital Paris avec une conviction forgée sur le terrain : dans le M&A, la réussite d’une opération repose autant sur la lecture du métier que sur les chiffres. Son parcours — entre ingénierie, entrepreneuriat et fusions-acquisitions — nourrit une approche résolument concrète du conseil : comprendre avant de valoriser.

Un regard de dirigeant au service des opérations de fusion-acquisition

Ce qui distingue notamment Yves Bos, et il n’est pas le seul au sein de MBA Capital, c’est une approche du M&A pensée comme un prolongement de son expérience de dirigeant. « Je ne me vois pas comme un pur financier. Ma posture est également celle d’un dirigeant d’entreprise. » Ayant vécu lui-même plusieurs opérations de cession et d’acquisition, il sait combien ces moments représentent des tournants pour une société. « Quand j’accompagne un client, je regarde à la fois avec ses yeux et ceux de son futur partenaire ! » Il décrit une méthode fondée sur la compréhension du contexte et du modèle économique avant toute évaluation. « Une valorisation n’a de sens que si l’on comprend le marché, le métier, les leviers de valeur ajoutée, la qualité de l’outil productif, le niveau de maturité IT, et la façon dont les équipes fonctionnent. » Ce regard de terrain s’applique d’ailleurs autant à la cession qu’à l’acquisition :

Je m’attache toujours à comprendre la logique de l’acquéreur, ses contraintes d’intégration, ses objectifs de croissance. Cela permet d’anticiper à la fois des éléments de survaleur et d’éventuels points de blocage et de préparer des solutions. »

Analyser les bilans et les hommes : la rigueur d’un ingénieur au cœur du conseil M&A

Cette rigueur d’analyse se double d’un vrai goût pour la lecture des chiffres : « Lire des bilans, y chercher les signaux faibles, comprendre où se crée la valeur réelle me passionnent. C’est souvent là que se révèlent les dynamiques cachées d’une entreprise. »

Au-delà des chiffres, Yves Bos s’attache à décoder la compatibilité pour en extraire les éléments de valeurs d’actifs, les pratiques et les organisations. Pour lui, la réussite d’une opération se mesure autant à la cohérence culturelle qu’à la pertinence financière. « Il peut y avoir une offre très alléchante et une opération qui échoue parce que les cultures ne se rencontrent pas. » Il cite ainsi le cas d’une PME régionale du secteur de l’électricité, refusant une proposition pourtant deux fois supérieure venant d’un grand groupe, pour préserver la proximité et la cohésion de ses équipes. « Dans ces cas-là, le rôle du conseil est de poser très tôt les bonnes questions : qu’est-ce qui est important pour vous au-delà du prix ? Qu’est-ce qui vous empêcherait de vendre ? Cela change tout dans la relation et dans la qualité du deal. »

L’intégration post-acquisition, pilier oublié du M&A selon Yves Bos

Pour lui, une acquisition ne s’arrête pas au closing. « Une partie de la réussite se joue après, dans la capacité à intégrer correctement la société. »

Aujourd’hui, il propose aux dirigeants qu’il accompagne de préparer cette phase dès la signature du protocole : définition d’un calendrier, constitution d’une équipe d’intégration, planification des échanges. « Ce n’est pas du conseil théorique, c’est du pilotage opérationnel. »

Systèmes d’information et actifs immatériels : les leviers cachés de la valeur d’entreprise

Autre point d’attention sur lequel il insiste : les systèmes d’information, souvent sous-estimés dans les audits. « Le système d’information, c’est la colonne vertébrale d’une entreprise. Son obsolescence peut compromettre la rentabilité d’une acquisition. » Il recommande donc de réaliser un audit des systèmes IT avant toute transaction : compatibilité, cybersécurité, coûts de convergence. À l’inverse, il met en avant la valeur des logiciels et brevets propres, véritables actifs immatériels pouvant justifier une valorisation supérieure. Cette lecture technique, héritée de sa formation d’ingénieur, complète la rigueur financière par une analyse concrète des leviers de performance.

Pourquoi MBA Capital ?

Yves Bos a trouvé chez MBA Capital un collectif qui partage cette exigence de réalisme et de compréhension métier.

J’ai trouvé chez MBA Capital une culture du dialogue et de la précision, où l’exigence technique va de pair avec la proximité humaine.» Il apprécie la complémentarité des profils : « On trouve au sein des différents bureaux MBA Capital des financiers pointus, d’autres plus entrepreneurs. On se complète. »

Son arrivée s’inscrit aussi dans la dynamique internationale du réseau M&A Worldwide, représentant exclusif en France. Cette alliance permet d’accéder à un deal flow qualifié et à des partenaires sectoriels pour structurer des opérations cross-border complexes. Dynamique à laquelle il compte bien participer de par ses expériences à étrangers, notamment en Angleterre, aux USA, en Afrique ou en Belgique.

Un marché de la fusion/acquisition en mutation, un métier du conseil en M&A à réaffirmer

Selon Yves Bos, le marché du M&A des PME-ETI garde un potentiel de dynamique malgré les incertitudes économiques. « Beaucoup d’entreprises veulent croître ou transmettre, mais la génération de dirigeants qui arrive à la retraite doit mieux anticiper ces étapes. » Il note aussi l’émergence de nouveaux acteurs : cabinets d’expertise comptable, banques régionales, structures pluridisciplinaires. « Ils disposent de compétences financières, mais leur approche reste très généraliste et par définition leur « objectivité » peut être questionnée lorsqu’ils recherchent des acquéreurs par exemple. » Face à cela, MBA Capital se distingue par sa, ou plutôt ses spécialisations sectorielles, la diversité de ses profils et son indépendance au service des seuls intérêts des dirigeants/actionnaires.

Accompagner les dirigeants dans la maîtrise technique et stratégique de leur transmission

Ce qui anime Yves Bos aujourd’hui, c’est la volonté d’accompagner les dirigeants dans un moment charnière de leur histoire. « En tant qu’entrepreneur, vous jouez une seule partition pendant dix ans. En M&A, vous aidez plusieurs dirigeants à franchir des étapes décisives. En fait, c’est la même passion, mais démultipliée ! » Pour lui, vendre ou acquérir une entreprise est un acte de développement et une aventure humaine :

Mon rôle consiste à aider les dirigeants à prendre du recul, à analyser leur entreprise avec lucidité, et à construire une opération qui ait vraiment du sens pour eux et pour leur projet. Et parallèlement à transformer une opération financière en véritable levier de développement… »